2020-06-30
单票收入处消极通道 顺丰控股归母净利润添速震动较大

市值挨近2500亿元、渐渐向下沉市场排泄的顺丰控股股份有限公司(下称顺丰控股,002352.SZ)于近日吐露了2020年5月快递服务及供答链业务经营数据。

详细来望,该公司速运物流业务实现营收114.54亿元,同比添长41.46%,业务量为6.36亿票,同比大添83.82%。但单票收入为18.01元,同比消极23.03%;供答链业务实现营收5.4亿元,同比增补28.27%。对于速运物流及供答链业务营收的添长,该公司称主要受好于时效产品、特惠专配产品及其他新业务较高的添速。

《投资时报》钻研员晓畅到,为进一步组织下沉市场,该公司曾于今年2月27日制定乡下末了网络运营方案,添密下沉乡下末了服务网络,且截至2020年5月1日,该公司全国乡镇隐瞒数目达41463个,乡镇隐瞒率为83.1%。

必要仔细的是,顺丰控股近几年营收添速震动相对平展,归母净利润添速震动较大,其归母净利润同比添速曾于2016年上冲至最高点279.55%,后于2018年降为-4.57%。

此外,该公司最新吐露的2020年一季度业绩数据表现,其一季度实现营收335.41亿元,同比添长39.59%;实现归母净利润9.07亿元,同比消极28.16%。

归母净利润添速震动较大

公开原料表现,顺丰控股主生意业务务为综相符性快递物流服务,其定位于中高端产品,借助直营模式、“天网 地网 新闻网”三网相符一网络资源、以及富强的科技实力,现在居于国内快递走业龙头地位。

该公司近期吐露的2019年度业绩通知表现,其实现营收1121.93亿元,同比添长23.37%;实现归母净利润57.97亿元,同比添长27.23%。对此,该公司外示,公司营运效能及资源行使率得到升迁,同时推出的新的经济快递产品(特惠专配)取得超预期添长,展望周围效好将进入新一轮爬坡期。

分走业条线来望,2019年,该公司速运物流及供答链业务实现营收1109.01亿元,同比增补23.67%,占总营收的比重高达98.85%;商业出售业务实现营收4.91亿元,同比添长21.03%;其他业务实现营收8亿元,同比幼降6.89%。

不过《投资时报》钻研员查阅该公司近几年财务数据仔细到,2016年—2019年,顺丰控股营收同比添速较为安详,算术平均值约为23.54%,产品展示而其归母净利润同比添速则震动较大,且曾于2016年上冲至最高点279.55%,后于2018年降为-4.57%。

对于2016年归母净利润的大幅上涨,该公司曾称“2016年,公司管理费用占不息经生意业务务收入同比消极1.22%,出售费用占不息经生意业务务收入同比消极0.53%,两项费用的消极在肯定水平上仰升了公司扣非后净利润率,使得公司归母净利润表现上升态势”。

值得仔细的是,传统快递走业属于做事浓密型走业,在揽件、分拣、转运、投递等各个操作环节均有较大的人造需求。若异日该公司不克获得有余的业务量或无法有效地管控成本投入,将能够对异日的业绩添长带来肯定压力。

顺丰控股2015年—2019年营收及归母净利润同比添速(%)    数据来源:公司年报

组织下沉市场

淘宝、京东、拼众众等线上购物平台对矮线市场、乡镇市场的排泄渐渐添强,这在肯定水平上倒逼快递企业进军下沉市场,拓展盈余空间。

《投资时报》钻研员查阅公开数据晓畅到,2017年—2019年,吾国快递业务量及快递业务收入同比添速趋于稳定,两者算数平均值别离约为26.3%及23.6%,侧面逆映出存量市场的边际收入在递减,那么,进军下沉市场便成为快递企业拓宽营收的一个选择。

顺丰控股最新吐露的2020年5月快递服务及供答链业务业绩数据表现,受好于时效产品、特惠专配产品及其他新业务较高的添速,其速运物流及供答链收入同比添长40.81%。其中,速运物流业务营收为114.54亿元,同比添长41.46%;供答链业务实现营收5.4亿元,同比增补28.27%。

必要仔细的是,该公司速运物流业务的业务量为6.36亿票,同比增补83.82%,但单票收入仅为18.01元,同比消极23.03%。

若将时间维度延迟来望,进入2020年,该公司速运物流业务的月单票收入同比添速均为负值,且单票收入的绝对值也由2020年1月的19.7元降至2020年5月的18.01元,降幅为8.58%。

顺丰控股近六个月速运物流业务单票收入(元)及同比转折(%)    数据来源:公司公告

《投资时报》钻研员进一步晓畅到,顺丰控股曾于2018年斥资17亿元收购新邦71%股份,以“顺心”为崭新品牌运营新邦原有业务,计划两年内隐瞒网点12000个,实现乡镇全隐瞒。此外,该公司曾于今年2月27日制定乡下末了网络运营方案,添密下沉乡下末了服务网络,最新数表现,截至2020年5月1日,顺丰控股全国乡镇隐瞒数目达41463个,乡镇隐瞒率为83.1%。

(文章来源:投资时报)

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